率捷視點丨己二酸內(nèi)需出口兩旺，未來是否依舊保持高速增長？

盡管己二酸在2024年的價格出現(xiàn)多次利潤倒掛的無奈現(xiàn)象，但下游的快速增長和PA66關(guān)鍵原材料的本土化供應(yīng)，讓己二酸的應(yīng)用量呈現(xiàn)了異于價格的不俗表現(xiàn)。中國作為全球最大的己二酸生產(chǎn)國，也憑借產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模化所帶來的價格優(yōu)勢在海外市場備受歡迎，內(nèi)外需均保持高速增長的態(tài)勢。

本文結(jié)合率捷咨詢過去長期的跟蹤和調(diào)研，將從需求端剖析今年己二酸市場，以供交流探討。

國內(nèi)市場PA66支撐主力消耗，TPU需求穩(wěn)步提升

根據(jù)率捷咨詢初步統(tǒng)計，2024年中國大陸地區(qū)己二酸下游整體需求增長約8%，接近140萬噸。具體版塊來看，PA66繼續(xù)領(lǐng)漲己二酸消耗，增幅約19%；TPU延續(xù)高速增長態(tài)勢，增長約10%；PU漿料和涂料、膠黏劑等領(lǐng)域分別上漲0.9%和5.4%；鞋底原液受終端替代品競爭影響，下滑2.4%。

數(shù)據(jù)來源：率捷咨詢Orisage

PA66及其制品在工業(yè)和生活中有著廣泛的應(yīng)用，然而2022年之前由于關(guān)鍵原材料己二腈完全依賴進口，在一定程度上限制了PA66行業(yè)的發(fā)展。隨著英威達年產(chǎn)40萬噸己二腈生產(chǎn)基地在上海落成和國內(nèi)企業(yè)天辰齊翔首次突破己二腈生產(chǎn)的關(guān)鍵技術(shù)，中國本土的己二腈供應(yīng)得到了極大的提升，PA66行業(yè)迎來爆發(fā)式增長。根據(jù)率捷咨詢初步統(tǒng)計，2024年中國地區(qū)PA66產(chǎn)能約130萬噸，同比增長超50%，產(chǎn)量68萬噸，同比提升約19%。進出口方面差距不斷縮小，預(yù)計今年將首次實現(xiàn)進出口的逆轉(zhuǎn)，未來隨著中國本土PA66產(chǎn)能的不斷釋放，憑借產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建的價格優(yōu)勢，中國有望成為PA66輸出大國。

數(shù)據(jù)來源：率捷咨詢Orisage

TPU領(lǐng)域隨著價格的不斷下沉，終端在TPU與PVC、橡膠等材料可替代的應(yīng)用場景選擇上，也會更傾向于TPU。同時終端有更多的動力來擴大應(yīng)用范圍，也會嘗試用這種材料替代原來的解決方案，開發(fā)新的應(yīng)用，從而帶動上游產(chǎn)量的增長。根據(jù)率捷咨詢統(tǒng)計，2024年中國地區(qū)TPU產(chǎn)量約70萬噸，其中聚酯型TPU約60萬噸，較2023年增漲10%。從下游廠商來看，除華峰自有己二酸產(chǎn)線外，其他家均依靠外采。因此通過把握TPU市場未來發(fā)展動態(tài)，與客戶建立長期穩(wěn)定的合作，將會有效助力己二酸生產(chǎn)廠商發(fā)展，跳出市場“內(nèi)卷”。

數(shù)據(jù)來源：率捷咨詢Orisage

PU漿料主要用于合成革的生產(chǎn)，與鞋服、汽車、軟體家具等終端產(chǎn)品息息相關(guān)，根據(jù)率捷咨詢統(tǒng)計，2024年相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)量均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。尤其是新能源汽車作為中國的新興支柱產(chǎn)業(yè)之一，近幾年呈現(xiàn)爆發(fā)式增長的態(tài)勢，同時新能源汽車內(nèi)飾目前的趨勢是淺色系和環(huán)保，對于耐黃變和耐污性能要求較高，傳統(tǒng)的PVC革難以滿足不斷變化的消費需求，因此更加滿足性能要求的PU革已經(jīng)逐漸成為主流的材料體系，未來隨著新能源汽車的進一步發(fā)展，汽車內(nèi)飾革將在PU漿料的下游占據(jù)更重要的地位。

數(shù)據(jù)來源：率捷咨詢Orisage

鞋底原液近幾年受休閑鞋產(chǎn)量下降和發(fā)泡體系逐步進入到主流鞋底領(lǐng)域的影響，開工率不斷下降。尤其是隨著TPU的價格快速下降，且在輕便性、耐磨性和可塑性上的優(yōu)勢，逐漸被更多的終端鞋材企業(yè)所青睞，導致鞋底原液的市場空間不斷被壓縮。

數(shù)據(jù)來源：率捷咨詢Orisage

海外市場需求持續(xù)增長，價格優(yōu)勢出口屢創(chuàng)新高

根據(jù)率捷咨詢初步統(tǒng)計，2024年中國地區(qū)純己二酸出口量預(yù)計超50萬噸，增幅為13.4%。從出口目的國來看，中國己二酸仍然以出口至土耳其、印度、荷蘭和新加坡為主，除印度外，其他國家連續(xù)多年實現(xiàn)正增長。雖然中國己二酸出口的重要助推動力為“一帶一路”政策的穩(wěn)步推進，但未來中美貿(mào)易摩擦的升級預(yù)期，也為己二酸的出口市場加上了一層不確定性。中國己二酸廠商在保持出口穩(wěn)定增長的同時，也要進一步提升產(chǎn)品競爭力，增強下游客戶粘度，積極開拓新的國際市場。

數(shù)據(jù)來源：率捷咨詢Orisage

率捷咨詢認為：中國己二酸產(chǎn)業(yè)具有規(guī)模化和低成本兩大優(yōu)勢，內(nèi)外需的快速增長也在支撐己二酸的消耗，短期內(nèi)價格的低迷是行業(yè)發(fā)展的必經(jīng)之路。如何把握下游的未來發(fā)展趨勢，與客戶建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，不斷鞏固自身優(yōu)勢，深挖企業(yè)自身的護城河，我們期待與您的溝通：

1、2025年己二酸國內(nèi)需求是否會延續(xù)今年的增長？

2、PA66市場是否會依舊領(lǐng)漲己二酸下游消耗？

3、己二酸廠商與TPU企業(yè)如何深度綁定？

4、PU革在傳統(tǒng)鞋服和家具領(lǐng)域是否仍有新的增長？

5、海外市場將會迎來哪些變數(shù)？

率捷咨詢【2024聚合物產(chǎn)業(yè)鏈年度報告-己二酸產(chǎn)業(yè)鏈】簡介：

? 基礎(chǔ)版：涵蓋己二酸產(chǎn)業(yè)鏈核心數(shù)據(jù)，包括供給、產(chǎn)能、原材料價格走勢及下游應(yīng)用市場的簡要分析，幫助企業(yè)洞悉市場基本面。

? 進階版：在基礎(chǔ)版數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，增加對行業(yè)競爭格局和細分下游的深度解讀，以及未來3-5年的市場發(fā)展預(yù)測，專注幫助企業(yè)在復(fù)雜的市場環(huán)境中制定精準策略，提升競爭力。